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易论AI 小圆桌内参

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易论AI 小圆桌内参
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财搭子 · 创始人 许丹青

清华计算机 06 级本硕，杨植麟的辅导员。小米金融运营总、通联数据 COO，萝卜投研从 0 到 1（百万日活）。2024 年 6 月开始做财搭子，大方向变了三次：投资社区、工具平权、投资伙伴。两年零推广费做到规模化营收后发现 Skill 生态冲掉了工具逻辑，第三次转向回到信任第一性。

创业项目Agent与应用层顶尖院校大厂出身
01

项目 Profile

「—」为暂无信息
做什么
AI 赋能个人资产管理。当前定位「投资伙伴」，用持仓诊断做入口、Memory 槽位回填做反馈、模拟账户对齐实盘做任务交付。产品三层：策略 → 账户 → 任务。
商业模式
SaaS 订阅。基础会员 + 复杂任务增购（类似套餐叠加），PLG 增长，两年零付费推广。（受访人陈述）
盈利情况
已实现规模化营收（受访人陈述）。转向伙伴定位后营收逻辑待重建。
关键数字
用户以 Z 世代为主，付费用户规模可观，PLG 自然增长（受访人陈述）
关键事实
清华计算机 06 级本硕，杨植麟的辅导员。小米金融运营总、通联数据 COO，萝卜投研从 0 到 1（百万日活）。24 年 6 月开始做财搭子，大方向变了 3 次。早期拿过智谱和百川投资，最近把所有投资人回购请出去（给了回报），重新弄新的事情。算法指标自研：事实核验率、观点兑现率、任务满意度等。合规已与一家持牌上市公司合作解决。（受访人陈述）
融资与估值
早期投资人已全部回购清退（受访人陈述，闭门口径）。
团队
12 人，产品算法为主，1 个增长（AI MCN 内容增长 + PLG）。（受访人陈述）
竞争位置
通用 AI 直接做投资问答（ChatGPT/豆包等）+ MCP/Skill 生态把单点工具能力商品化。财搭子的差异化在「搭子」定位：不卖功能卖确定性结果（事实核验率、观点兑现率、主动退费），通用模型出不了「对结果负责」。（受访人陈述）
在找什么
方向刚经历第三次转向（工具到伙伴），营收逻辑重建中。早期投资人已全部回购清退，轻装重新出发。（受访人陈述，闭门口径）
动态
2026-09-17　小圆桌第六期闭门分享，7 张判断入库（全部圈内）
02

押注与判断

3 组 · 7 条

工具会被吞，任务组织不会

规模化营收被 Skill 冲掉是引子，付费给了错误信号是她迟到的认知，通用模型不吞有完整任务组织的应用是她的结论。三张卡串出一条完整的认知纠偏线。

行业判断 圈内2026-09-17
做到规模化营收不等于找到了方向。Skill 生态一起来，工具的定价属性就没了。
展开原文与依据
规模化营收的工具逻辑在 Skill 生态起来后不成立了。工具可以被包成 Skill 跟通用入口合作，定价属性消失。
依据：财搭子在两年零推广费的情况下做到了规模化营收。今年 3 月 OpenAI + Claude Code 的 MCP/Skill 生态成熟后，研报、技术面分析等单点能力型功能被通用模型直接吞掉，工具包成 Skill 后根本没法定价。
出处：小圆桌第六期闭门分享
方法论 圈内2026-09-17
用户愿意买不等于方向对了。付费给了错误信号，直到被 Skill 生态冲掉才看清。
展开原文与依据
付费数据给了错误信号。用户愿意买让团队以为方向对了，实际是刚需假象，直到 Skill 生态起来才暴露。
依据：做到规模化营收时团队以为 PMF 找到了。但工具的定价属性被 Skill 化冲掉后，才发现付费只说明用户短期有需求，不说明这个需求能守住。三次大方向转向里，前两次都是被付费数据延迟了认知。
出处：小圆桌第六期闭门分享
行业判断 圈内2026-09-17
做功能会被大厂吞掉，做确定性不会。用户要的不是工具，是对结果负责的人。
展开原文与依据
做功能、工具、单点能力型应用会被通用模型吞掉，但有完整任务组织加能交付确定性的不会。确定性本质跟雇人一样，要的是结果和责任。
依据：财搭子的研报和技术面分析被吞过，但转向伙伴定位后，用任务满意度、事实核验率、观点兑现率、主动退费等机制交付确定性结果。通用模型出不了「对结果负责」这个东西。
出处：小圆桌第六期闭门分享

AI 时代的产品方法论

用户调研死了挖异常信号、留存率骗人、主动退费倒逼边界。她用三个反共识把传统产品方法论翻了个底朝天，每个都有财搭子的真实数据做注脚。

方法论 圈内2026-09-17
传统用户调研在 AI 时代死了，要从用户的异常行为里找真需求。
展开原文与依据
传统用户调研在 AI 时代死了，要从 query 流里挖异常信号。少数深度用户在反复调整 AI 策略，这才是真需求。
依据：小米时代的打法（大量调研、最大公约数需求、AB test）只能做需求优化。正确做法是找异常：高频高付费用户在做引导之外的用法。验证不靠访谈，靠 AI 扫小红书全量相关笔记看热度和评论区，确认需求真实且没人做好，才放大投入。
出处：小圆桌第六期闭门分享
方法论 圈内2026-09-17
留存率在 AI 产品里会骗人。用户第二天回来追问，数字上是留存，实际是没做好。
展开原文与依据
留存率会给错误信号。任务没完成用户第二天回来追问，数字上是留存，实际是负向留存。
依据：传统的次日留存指标在 AI 应用里不再是核心指标。要先定义任务满意度，在满意基础上的回访才算好留存。他们现在每天看具体 case，不看宏观指标。
出处：小圆桌第六期闭门分享
方法论 圈内2026-09-17
主动给用户退钱，逼自己想清楚到底哪些任务可以承诺。
展开原文与依据
主动退费倒逼产品边界。系统监测到任务没做好就主动退钱，用户不满意也可发起退款，逼团队想清楚哪些任务可承诺。
依据：有了退款就不能糊弄用户，也不用糊弄自己。今天 AI 应用敢真退钱的很少。退费机制让团队必须定义清楚边界和价值点，而不是靠功能堆叠模糊过关。
出处：小圆桌第六期闭门分享

投资场景押注

信任是第一性原理，不是效率。这张卡是她三次转向后的赌注。

押注 圈内2026-09-17
投资场景的第一性原理不是效率而是信任。像亲密关系，先看见才有连接。
展开原文与依据
投资场景的第一性原理不是效率而是信任，核心问题是信任怎么积累。像亲密关系，先看见才有连接和进化。
依据：第三次转向后回到「搭子」初心。产品四步对照人和人怎么成为合伙人：看见用户（持仓诊断做入口）、理解用户（拆出投资理解与约束）、完成与反馈（设计 Memory 槽位回填）、共同计划（影响长期投资关系）。每个环节都服务于信任积累。
出处：小圆桌第六期闭门分享